Le prix a été créé en 2000 par la résolution suprême n° 220062 du gouvernement bolivien, en hommage à la poétesse et romancière Yolanda Bedregal , dans le but de reconnaître et de promouvoir l'activité littéraire dans le genre poétique en Bolivie.
Il est décerné chaque année par le ministère de la Culture et du Tourisme de Bolivie, en collaboration avec le gouvernement autonome départemental de La Paz , la famille Conitzer Bedregal et les Plural Editores . Le prix a une reconnaissance économique, une médaille d'or, un diplôme d'honneur et la publication du recueil de poèmes gagnant. Les personnes de nationalité bolivienne, majeures, résidant en Bolivie ou à l'étranger avec des œuvres inédites et n'ayant pas été récompensées ou mentionnées dans d'autres concours peuvent postuler.