Ce prix bisannuel récompense des écrivains de fiction. Instauré en 2005 le prix peut être remporté par un écrivain de son vivant pour l'ensemble de son œuvre, peu importe sa nationalité. Le prix ne peut être remporté qu'une seule fois par la même personne et est financé par l'entreprise britannique Man Group. L'œuvre doit être rédigée en anglais ou disponible à la traduction.
Le gagnant reçoit une récompense de 60 000 livres. Par ailleurs l'auteur récompensé peut désigner un traducteur de son choix pour l'ensemble de son œuvre. Celui-ci se voit alors octroyer une récompense de 15 000 livres (environ 24 000 euros).